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尽管之后散户持股比例有所下降，但直到70年代中期，仍然保持在70%以上。2养老金入市，开启“去散户化”进程70年代中期，是美股投资者结构变更的分水岭。之后，美股散户的路越走越窄，机构越来越强。发生了什么？养老金等机构投资者入市了。美国投资者结构变化 1945-2014年

在舰载机方面，军事专家尹卓告诉媒体，首艘国产航母跟辽宁舰基本上一样，舰载机都在40架左右，但吨位比辽宁舰大了一些。刘征说，中国首艘国产航母建造的过程，“是一个知其所以然的过程”。他说，国产航母建造工程量巨大，是极为复杂的系统性工程，跨行业、跨部门、跨地区，这艘航母的上万套设备涉及国内配套厂家532家，每天有3000人至5000人在航母上工作。

一则《生食三文鱼》团体标准，引发了关于淡水养殖虹鳟是否属于“三文鱼”，其生食安全风险是否更高的讨论。9月6日，国家卫健委独家回应澎湃新闻（www.thepaper.cn），就相关产品的寄生虫风险，前述团体标准中提出的风险防控手段，目前我国对于动物性水产品、生食动物性水产品的食品安全标准，对相关水产品中寄生虫历史监测数据以及我国寄生虫引起的食源性疾病历史数据等作出答复。

CPI可能会好一点，预计明年会降到2%以下，应该还是在1%以上，还是处于低通胀的区间，因为它低于3%的目标，但是如果把整个CPI和PPI加总来看，综合物价压力可能会降到0以下，明年通缩风险应该会大于通胀风险。02潜在通缩环境下实物类资产失去大的配置价值

06美国加息周期进入尾声第一财经：四季度以来，美国居民消费者信心指数回落，新屋销售大幅下降，11月新增非农就业人数远低于市场预期，美元指数是否还能继续保持强劲？如何看待2019年美联储加息的概率及溢出效应？姜超：一个主流的判断就是美国加息周期进入到尾声阶段，即便是按照美联储之前的预测也是到2020年加息就结束了，其实这一轮是从2015年开始，所以本身处于一个加息周期的尾声。一个多月前我跟北美的同行也有过交流，他们认为美国目前的经济回落可能跟美国过去几年加息过快有关系，但是美联储加息行为是动态调节的，当它意识到经济回落以后，会改变加息的节奏。本来市场预期明年加息还有两到三次，目前期货市场的预期可能明年就是加息一次左右。

从海外成熟市场经验来看，长期投资者的存在有助于建立追求长期稳定回报的投资风格，提高市场制度制定和实施的效率。机构投资者积极效用的发挥是以一个完善的股票市场体制和生态环境为前提条件的，而机构投资者本身的发展也是股票市场不断完善的一部分。因此，增强专业机构投资者的力量，对内发展社保养老基金，对外引入海外机构投资者，这两方面改革的空间都很大，尤其是基础养老保险制度的设计和推出更是时不我待。